市场震荡分化，算力硬件强势爆发，商业航天政策红利有望延续

导读：①算力硬件爆发，中际旭创涨超 13% 创新高，板块暂以修复性反弹看待；②商业航天获政策支持，2026-2028 年进入高增长期，关注上游零部件与应用端。

昨日市场震荡分化，三大指数涨跌不一，创业板指在CPO权重的带动下涨超2%。但另一方面，昨日超3500只收跌较前两日明显增加，量能也小幅萎缩。预计后续市场整体仍以震荡为主，重点关注结构性机会。

算力硬件方向再迎爆发，核心标的中际旭创涨超13%，赛微电子、新易盛、源杰科技等个股涨幅居前。随着中际旭创再创新高，有利于带动算力硬件板块其余个股进一步冲高。但在增量资金不足的情况下，多数算力硬件股还将面临前期套牢卖压的考验，后续仍先以修复性反弹看待为宜。

中泰证券认为，谷歌的竞争优势在于“芯片-网络-模型-应用”的全栈闭环。其核心逻辑是利用自研TPU芯片配合光电路交换机(OCS)重塑智算网络。目前行业正处于TPUv7即将全面上市的关键节点，该芯片集群规模可达9216颗，并开始配置1.6T光模块。这一升级有望直接带动OCS及相关光学元件的需求爆发。

商业航天虽然昨日冲高回落，但作为近期资金活跃度较高的方向依旧值得持续关注。消息面上，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，提出完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台。无疑体现了政策端对这一新兴行业的重视。

机构预测从今年开始配资交易有没有限制，商业航天产业整体进入高速成长期，2026年至2028年将进入增速最快、成长性最好的阶段。后续可重点关注上游核心零部件与材料：包括抗辐射芯片、高精度传感器、碳纤维复合材料、新型合金等，以及卫星通信、导航等核心应用服务领域。