私募基金监管迎系统性升级 促进行业高质量发展

国务院办公厅于6月5日发布了《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，旨在通过完善机制、补齐短板、加强协同配资交易新手指南，系统性升级私募基金监管，推动行业在规范中发展，在发展中提升。

我国私募基金规模已达23万亿元，占国内资产管理业务总规模的15%，成为经济社会发展的重要力量。私募股权和创投基金投资新经济领域项目超过10万个，投资本金达4.7万亿元。近九成的科创板上市公司上市前得到私募股权、创投基金的支持。私募证券基金在A股成交量占比达到10%至20%，在活跃资本市场、优化投资者结构方面发挥了重要作用。

尽管如此，私募基金行业仍存在一些问题，如行业大而不强、募资结构失衡、募投管退各环节有短板等。部分国资基金偏离功能定位，甚至有个别私募基金沦为违法犯罪工具。证监会有关部门负责人表示，指导意见在政策制度层面进一步加力，提升私募基金行业监管的系统性。

指导意见对健全私募基金法规制度体系建设作出全面部署和要求，包括推动修订证券投资基金法，制定有关规则，重点弥补私募基金管理人监管、信息披露、资金募集、强制托管等方面的规则短板。从全链条监管角度看，指导意见提出了一系列措施，强化私募基金源头管控，加强综合研判会商、经营主体登记、私募基金登记备案等的信息共享和工作衔接。

指导意见还强调严厉打击违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等行为，依法加大处理处罚力度。对跨地区、跨领域的重大案件，推动建立完善联合挂牌督办制度，加强办案统筹、业务指导和信息共享。此外，指导意见要求督促私募基金管理人完善内控风控管理，培育和规范私募基金托管机构和中介服务机构，加大监督力度，确保其依法依约履职尽责，促进私募基金规范运作。

近年来，监管部门持续加大对私募违法违规行为的打击力度。数据显示，2023年至2026年一季度，证监会对1805家私募基金管理人及相关主体采取行政监管措施，对97家私募基金管理人及相关主体进行行政处罚，并将86条涉嫌犯罪线索移送公安机关。中国证券投资基金业协会共注销5444家私募基金管理人登记。下一步，证监会将制定落实指导意见的三年行动方案，密切协作形成合力，推动各项任务、工作落地见效。

业内人士认为，指导意见一方面加大对不满足相关要求的私募基金的监管力度配资交易新手指南，另一方面加强对符合国家战略、合规运行的机构和产品的支持力度，特别是投早、投小、投长期、投硬科技的私募股权、创投基金，推动其真正成为培育新质生产力的耐心资本。